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提高政策在基层的传导效率

发布时间:2020-08-10 09:32:40发布人:大智彗配资

  新冠肺炎疫情暴发以来,我国出台了一系列的货币信贷政策,在稳定经济发展、产业链恢复、促进就业等方面取得了良好成效,但仍需注意的是,国内外经济形势依然复杂严峻,外贸、制造业、消费等行业发展仍面临困难。当前,为落实好各项货币政策,推动金融支持政策更好地适应市场主体的需要,需进一步提高货币政策传导效率。

问题

(一)金融机构信贷投放与央行调控博弈的问题。在经济发展过程中,从长期看,金融机构与中央银行的目标是基本一致的,但是当前,两者存在潜在的利益冲突:金融机构追求的是效益的最大化和风险的有效控制,寻求资金流动性、安全性和收益性的最佳结合点;而中央银行则以稳定币值、促进就业、推动经济增长为主要目标。两者目标的差异必然会导致行为取向上的不同,金融机构信贷行为具有明显的顺经济周期和逆货币政策操作的特征。尽管货币政策内含有可以强制性实现目标的功能,但追求个体稳健、内部严格追责等制度性因素,依然会导致金融机构在实体企业遇到困难时更加“不敢贷、不能贷、不愿贷”,尽职免责难以真正落实,流动性充裕不能顺利转化为信用宽松。今年以来的社会融资规模、广义货币包括贷款等增幅都不低,但仍有很多中小微企业认为融资难,究其原因,还是政策传导的“最后一公里”没有打通。

(二)抵质押担保要求及利率是制约金融支持政策传导的主要问题之一。通过对100户小微企业的调查显示,78%的小微企业认为制约金融支持政策传导的主要问题是贷款限制性要求及利率。尽管在各类政策激励下以及监管政策的要求下,银行加大了贷款投放,但是为控制风险,银行对发放纯信用贷款的积极性不是很高,仍对贷款的抵押物有较高要求,这也是企业认为当前制约金融支持政策传导的最主要问题。

(三)银行自身面临的风险压力。由于国家出台政策要求疫情期间企业贷款到期“应展尽展”以及贷款延期还本付息、逾期不计入不良等,这导致企业贷款的风险暴露被推迟。而且为响应金融支持复工复产的政策,各商业银行均加大了信贷投放规模,但是受本次疫情影响,部分企业信用风险增大。从长远来看,预计会对银行资产质量造成一定的影响。

(四)风险分担配套机制还需进一步完善。目前,国家各级政府对地方性金融机构的信贷风险补偿扶持其对小微企业信贷投放的机制尚不健全,探索创新信贷风险补偿机制仍面临较大困难和阻力,政策措施落实任重而道远。

应对

(一)完善有效的激励机制,提高银行信贷投放意愿。一是金融监管机构应改进内部综合考核机制,积极营造“敢贷、愿贷、能贷”的氛围。二是地方政府各有关部门采用财政贴息、对地方法人金融机构适度减税等方式,减小风险敞口。设立小微企业贷款风险补偿金,合理设定补偿标准和补偿指标,健全小微企业贷款风险补偿机制。壮大激活政府性担保机构,充分发挥政府背景融资担保公司在风险分担、风险缓释方面的作用。三是地方政府建立激励资金,奖励在信贷投放上有突出贡献的金融单位。

(二)适当提高风险容忍度,拓展服务企业能力。首先,适当提高风险容忍度。金融机构,特别是盈利能力和资金实力均比较强的国有大行应增强政治意识,在社会效益和经济效益间寻找新的平衡点,以更高社会责任提高对中小微企业贷款的风险容忍度,不断拓展可接受的企业范围。其次,深入了解企业生产经营状况和实际融资需求。通过对企业的深入了解,根据企业不同情况,合理配置相应融资产品。对于融资能力偏弱的企业,应摸清企业纳税信息、上下游企业情况,通过信用贷款、供应链金融产品等满足企业融资需求。最后,加大产品创新力度。要充分发挥互联网金融、大数据等科技的优势,尽快开发适合中小微企业特点的融资产品,满足企业融资需求。

(三)关注真实需求,强化政策的统筹协调。一是加大对受疫情影响仍较严重的中小微企业的直接支持力度,如加大税费减免、贷款贴息、用电补贴等政策支持方面协调力度。二是确保受疫情影响较大、临时性经营困难的企业的资金供给。对这类企业,应用足、用活现有政策,积极协调信贷周转资金,帮助企业渡过难关。三是引导企业积极拓展新市场。加强外贸企业出口转内销的信息沟通渠道建设,引导企业做大国内市场。通过拓展新市场实现经营可持续发展。四是开展小微企业培育工程。加强对小微企业的帮助与指导,促进小微企业完善财务制度,增强经营能力,助力企业规范经营。五是强化货币政策同财政政策、产业政策、消费政策、就业政策等合力的发挥,打破“条块分割”,促进经济结构优化、产业升级,充分释放各项政策的组合叠加效应。

(四)提高政策的“直达性”。在遵循市场规律的前提下,进一步完善资金直达企业的政策工具和有关机制。当前,基层金融机构要重点落实好普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达实体经济的货币政策工具,使政策快速落地生效,切实降低综合融资成本并精准滴灌至民营小微企业等重点领域和薄弱环节,推动金融服务持续改善,使“量增、价降、面扩”等形势持续扩展,提升货币政策直达实体的效率。

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